随着山西省煤炭资源整合的推进，国有煤炭企业不断发展，阳泉煤业（集团）有限责任公司已成为一个产业多元、股权复杂、管理多级次的跨区域、大型的企业集团，随着企业的快速发展，诸多的财务风险及运营风险也随之出现，因此加强企业对各方面风险的研究和管理成为发展中重要课题。阳煤集团在发展过程中积极应对各种问题，并制定了相应的措施，采取了合适的解决办法，对降低风险起到了积极的作用，保证了集团公司经营活动的有序和不断发展。笔者拟在本文中对阳煤集团财务与运营风险管理的实践作简要探讨，以期为相关行业提供借鉴意义。
一、阳煤集团发展中存在的主要风险
（一）发展中的财务风险
1．企业并购中存在的财务风险
（1）资金风险。并购业务的资金风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，顺利完成并购业务，按进度支付改扩建款项，保证并购企业按时投产运行。目前，阳煤集团煤炭资源整合需支付兼并款项大约为60亿元（按股比计算），兼并业务使得集团公司的资本结构发生了重大变化，通过自有资金、借款、发行债券等方式进行融资，截止到2010年底，资产负债率达到了74.4%。造成的后果：一是融资结构变化，债务资本中短期债务与长期债务结构不合理现象出现，资产负债率提高；二是融资能力变差，随着企业并购资金的支付、工程建设项目的开工等活动，资金需求量急剧加大；三是受到国家宏观调控的影响，银根紧缩政策不断出台，严重影响到企业资金的筹集。
扩张发展给资金形成巨大的压力，兼并重组后阳煤集团公司的债务资本与股权资本结构也发生了变化。当并购后的实际效果达不到预期时，实际经营利润率小于负债利息率时，利息支付风险和按期还本风险就可能产生。
（2）投资风险。阳煤集团对外兼并、煤炭资源整合势必需要大量的资金投入，而且占用资金期限长，周转慢。由此形成：一是资金的流动性风险，资金投入包括购买价款、前期费用、改扩建支出等相关费用，在长期项目资金短缺的情况下，导致占用流动资金，致使集团公司或投资主体的流动性降低；二是投资回报风险，阳煤集团兼并的化工企业，由于市场的不断变化，目前盈利能力不容乐观；煤炭资源整合投入了大量的资金，需要用2-3年进行安全技改和扩能建设，投资回报更是存在诸多的不确定因素；加之少数股东的存在，当实际效果达不到预期时，少数股东有抽股的可能，会使集团公司单方面承担经营风险，利益受损。
2．担保风险
2010年，阳煤集团纳入财务决算报表的单位共有211个，其中：分公司二级核算单位34个，总部二级子公司43个，三级子公司66个，四级子公司68个。集团公司的分子公司户数越来越多，管理机构不断增加，核算级次延伸，不仅在财务管理上加大了难度，导致了管理力度的逐级弱化。下属子公司的担保事项监管困难，风险显现。截止2010年底，阳煤集团实际对外担保金额107亿元，其中：对内部单位担保61亿元，对外部单位担保46亿元。
3．财务人员管理风险
随着集团公司的跨越发展，对财务管理的工作提出了新的要求，财务人员的业务素质提升和人员短缺成为当前的主要矛盾。就目前的情况看，集团公司虽然拥有各类为数不少的会计人员，但是，从学历、职称、年龄机构等情况看：一是会计队伍复合型的高级人才比较少，高学历、高职称、本专业的人员占比很少；二是近年来会计准则及政策的不断变化，使很多原有会计人员业务知识跟不上，已不能适合现有的会计核算和管理工作；三是随着外地企业的增多，特别是煤矿企业的增加，外派人员增多，男性会计显得尤其缺乏，加之部分单位会计人员身兼数职，精力不够，会计业务质量明显下降，会计基础工作滑坡。由于会计人员对经济业务的处理和判断能力减弱，给企业财务管理水平的提升带来难度。
关于阳煤集团财务与运营风险管理的实践探讨
简介：随着山西省煤炭资源整合的推进，国有煤炭企业不断发展，阳泉煤业（集团）有限责任公司已成为一个产业多元、股权复杂、管理多级次的跨区域、大型的企业集团，随着企业的快速发展，诸多的财务风险及运营风险也随之出现，因此加强企业对各方面风险的研究和管理成为发展中重要课题。阳煤集 ...
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