新准则规定：“可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。”资产的公允价值是根据公平交易中的销售协议价格、资产的市场价格、可获取的最佳信息为基础来确定的。销售协议价格往往会受到供求关系、通货膨胀等因素的干扰，市场价格又未能充分考虑资产的本质。资产预计未来现金流量的现值，应按资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。而预计未来现金流量时，主要是参考企业管理层批准的最近财务预测数据及预测期以后的增长率，在实际操作中往往会受企业管理层、财务人员主观意识的影响；在确定折现率时，如何反应企业特定的风险也带有很大的主观性。因此，在进行资产减值测试时虽然必须对资产的可收回金额进行判断，但实际的判断和操作具有一定难度。
以宏源证券（000562）和中信证券（600030）为例。同样是可供出售金融资产上的浮亏，这两个公司却采取了不同的做法。宏源证券未计提减值准备，从而避免了2008年度净利润更大幅度的下滑；而中信证券则计提了减值准备，使得2009年一季度净利润同比下滑幅度缩窄。从中，减值准备计提中专业判断的主观性得到了充分展示。
在2008年A股市场大幅下挫的背景下，宏源证券2008年实现营业收入15.98亿元，同比下降64%；实现利润总额7.35亿元，同比下降77%；实现净利润5.42亿元，同比下降73%。若考虑到其在可供出售金融资产上的浮亏，则净利润下降幅度会更大。2008年年末，在宏源证券的资本公积中，“可供出售金融资产公允价值变动”一项为-2.90亿元，而年初为6.71亿元，这说明其2008年度未计入损益的证券投资浮亏数额巨大，剔除所得税因素后也占到净利润的40%。据报表附注介绍，宏源证券认为不是“非暂时性下跌”的可供出售金融资产未实现损失为3.17亿元。具体情况是持有西飞国际（000768）限售股股票，成本6.30亿元，公允价值3.12亿元，虽然期末市价下跌，但宏源证券认为发行人正常经营情况较好，还有恢复的可能，故未计提减值准备。2009年一季度末，宏源证券可供出售金融资产8.79亿元，比年初增加3.45亿元，增幅64.49%，这主要是可供出售金融资产市值上升所致。可见，似乎这种市值的上升验证了宏源证券前述证券价格“暂时性”下跌的判断。不过，宏源证券2008年年报是2009年4月18日发布，显然此时其一季报情况也已经确定，一季报的验证很可能只是一种事后判断。
2009年1月8日，中信证券董事会会议通过了《关于修改公司会计政策的议案》，对公司现行会计政策中可供出售金融资产减值准备的计提政策进行完善，对公允价值跌幅超过持仓成本50%的单项可供出售金融资产计提减值准备。据此，中信证券2008年共计提可供出售金融资产减值准备7.14亿元。
2008年年末，中信证券可供出售权益工具34.84亿元，而初始投资成本为35.89亿元，总体浮亏仅为1.05亿元，与计提的7.14亿元相去甚远。这种差异产生的原因是在上述会计政策中，减值准备的计提采取按照单项可供出售金融资产而非整体的方法来计算，结果必然是增加减值准备数额，进而减少当期利润。
值得强调的是，中信证券2008年年报与2009年一季度季报都是4月底发布。在年初A股反弹过程中，中信证券2008年年末在可供出售金融资产上的浮亏其实在2009年一季度末已减少很多，本来无需提取减值后再予转回。2009年一季度，中信证券归属于母公司股东净利润15.04亿元，同比减少40.34%。其中，资产减值损失为-2.87亿元，系可供出售金融资产出售，减值准备转回。
中信证券上述减值准备处理有更多的谨慎性考虑，可以借此平滑2008年度与2009年一季度业绩，从而减少波动性。这也符合其长期以来所秉承的“稳健经营、勇于创新”的原则。但在比较分析中，我们很难对其中的哪一个更加合理地运用了会计政策、会计估计做出判断。
