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探路者的创业板[2]
作者: 张铭 新理财 发布时间:2009-12-23 点击数:8810  正文:【 放大 】【 缩小
简介:从呈送立项报告到正式开板,中国创业板这个平台筹备了整整10年。从成立注册到亮相创业板,北京探路者这个企业走过了整整10年。这10年,是中国经济飞速发展的10年,是中国资本市场不断完善的10年,是中国民营企业在摸索中逐渐规范、发展壮大的10年。 “我们都是探路者。”北京探路者创始人、董事长盛发强如是说。

  资本来了

  2007年,盛发强通过与朋友的交流逐步认识到:抵押公司的核心资产——“探路者”商标存在巨大风险,而银行贷款也不能从根本上解企业流动资金之“渴”,探路者需要为自己的资金瓶颈找到更稳妥的解决方式,而风险最小、最适合的融资途径就是股权融资

  这一年,探路者陆续接触了十几家私募基金,最频繁的时候,盛发强每天都在和私募座谈。但在三个关键问题上,一直没能谈拢:盛发强坚持不让投资方介入日常经营管理,也不肯承诺上市,对公司的估值也存在分歧。

  探路者根据对市场发展的判断,预测公司2008年利润将达到2000万元,但在2006年,这个数字仅为314万元。对于任何一个处于扩张突破时点的企业来说,在质变前夕融资,如果不能恰当的估值,无疑是“贱卖”。

  盛发强在这两年里的另一项重要任务,是为企业物色一个合适的财务领袖。随着公司的发展壮大,他迫切需要让专业人才来掌管财务,为公司构造有效控制体系的同时,发挥财务对业务的支持职能,更好地实现公司战略目标。2005年,张成出现在盛发强的视线中。2007年,张成正式加盟探路者,先是出任财务经理,2008年起,担任CFO一职。

  张成加入探路者团队后,迅速熟悉经营业务,完善和健全核算体系,重新设置控制节点。同时,根据公司经营计划、对市场的判断及历史数据,作出未来业绩预测并折现,为公司与私募的谈判提供估值依据。

  2008年1月,探路者与上海力鼎投资管理有限公司(以下简称力鼎)达成协议,力鼎以3100万元的代价取得探路者15%的股权。探路者仍然没有签订对赌协议,但为保障投资方的利益,承诺在规定期限内若不能上市,则按照借款还本付息。

  此时,以产定销的模式已经大大缓解了探路者的资金窘境,战略投资者的引入更加增强了公司的资金实力,而每年持续增加的净利润更是让探路者的现金流愈加充沛。

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