融资租赁手续费应在支付时直接扣除——与2006年CPA教材《财务成本管理》商榷
简介：投资、筹资和股利分配是财务管理中的重要组成部分。当企业急需设备而又缺乏资金时，筹资就是一个首要问题。在这种情况下，企业既可以通过增加负债或权益的方式筹集资金，也可以通过经营租赁或融资租赁以解燃眉之急。2006年注册会计师教材《财务成本管理》（以下简称“教材”）第20 ...
投资、筹资和股利分配是财务管理中的重要组成部分。当企业急需设备而又缺乏资金时，筹资就是一个首要问题。在这种情况下，企业既可以通过增加负债或权益的方式筹集资金，也可以通过经营租赁或融资租赁以解燃眉之急。2006年注册会计师教材《财务成本管理》（以下简称“教材”）第206页例6具体说明了“借款购买”与“融资租赁”的权衡比较，遗憾的是，教材在计算“融资租赁现金流量”时将融资租赁手续费计入固定资产原值，从而将租赁手续费在以后期间分期摊销抵税，笔者认为，这样处理欠妥，因为融资租赁手续费应在支付时直接扣除。
教材原题及分析如下：
【例6】某公司需增添一台数控设备用于产品生产，购置成本1000000元，使用寿命5年，折旧期与使用期一致，采用直线法计提折旧，期满无残值。该设备使用时无需安装，但需每年发生50000元的维护保养费。如果公司从银行贷款购买该设备，贷款年利率10%，需在5年内每年年末等额偿还本息。此外，公司也可以从租赁商处租赁该设备，租期5年，每年年末需支付租金（含租赁资产的成本、成本利息）260000元，租赁手续费5000元随同第一期租金支付，但需分期摊销并抵税，租赁期满后公司可获得设备的所用权。公司适用的所得税率为40%。假设投资人要求的必要报酬率为10%。
【教材思路】本例中，由于租赁期满后设备所有权归公司所有，所以该租赁为融资租赁。因为无论融资租赁还是借款购买，设备的维护保养费对公司的影响是一样的，故可将其视为不相关因素，在决策中不予考虑。
教材计算的融资租赁现金流量见表一：
表一：融资租赁现金流量
年度 年租金① 手续费
② 折旧与摊销额
③ 折旧与摊销抵税
④=③×40% 税后现金流出
⑤=①+②-④ 现值系数⑥(10%) 税后现金流出现值⑦＝⑤×⑥
1 260000 5000 261000 104400 160600 0.9091 146001
2 260000 261000 104400 155600 0.8264 128588
3 260000 261000 104400 155600 0.7513 116902
4 260000 261000 104400 155600 0.6830 106275
5 260000 261000 104400 155600 0.6209 96612
合计 1300000 5000 1305000 522000 783000 594378
注：第③栏＝（租金总额1300000元＋手续费5000元）÷5＝261000（元）
教材计算的借款购买现金流量见表二、表三：
表二：借款分期偿还表
年度 贷款偿还额
① 利息支付额 ②=④×10% 本金偿还额 ③=①-② 未偿还本金 ④
0 1000000
1 263797 100000 163797 836203
2 263797 83620 180177 656026
3 263797 65603 198194 457832
4 263797 45783 218014 239818
5 263797 23979 239818 0
表三：借款购买现金流量
年度 还款额
① 利息支付
② 折旧额
③ 抵税额
④=(②+③)×40% 税后现金流出
⑤=①-④ 现值系数
⑥(10%) 税后现金流出现值
⑦=⑤×⑥
1 263797 100000 200000 120000 143797 0.9091 130726
2 263797 83620 200000 113448 150349 0.8264 124248
3 263797 65603 200000 106241 157556 0.7513 118372
4 263797 45783 200000 98313 165484 0.683 113025
5 263797 23979 200000 89592 174205 0.6209 108164
合计 1318985 318985 1000000 527594 791391 594536
注：第②栏由表二中的第②栏得到；第③栏＝设备购置成本1000000元÷5年＝200000（元）
教材认为，融资租赁的税后现金流出量现值（594738元）小于借款购买的税后现金流出量现值（594536元），所以宜采用融资租赁的方式增添设备。
笔者认为，教材题干中显然地将租赁手续费规定为分期摊销并抵税是欠妥的，理由有二：一是，分期摊销与现行税制不符。国家税务总局关于印发《企业所得税税前扣除办法》的通知【2000年5月16日国税发（2000）84号】第三十九条规定，纳税人以融资租赁方式从出租方取得固定资产，其租金支出不得扣除，但可按规定提取折旧费用；《中华人民共和国企业所得税暂行条例实施细则》【1994年2月4日（94）财法字第3号】第十七条第二款规定，融资租赁发生的租赁费不得直接扣除。承租方支付的手续费，以及安装交付使用后支付的利息等可在支付时直接扣除；第三十条第四款规定，以融资租赁方式租入的固定资产，按照租赁协议或者合同确定的价款加上运输费、途中保险费、安装调试费以及投入使用前发生的利息支出和汇兑损益等后的价值计价。由上述法规看出，教材中的租金应计入数控设备入帐价值并分期摊销，但租赁手续费应在支付时一次性扣除。二是，分期摊销有悖于企业目标。就算税法没有对租赁手续费的扣除做强制性规定，企业也不会选择分期摊销抵税的，因为，与分期摊销抵税相比，支付时直接扣除抵税能够获得时间价值。既然企业的财务目标是企业价值最大化，那么，企业就会选择直接扣除，从而实现企业价值最大化。因此，笔者认为，教材例中应将租赁手续费在支付时直接扣除。
为了弥补教材例中的缺陷，笔者有两种改进建议：
【建议一】：简单地看，直接将“租赁手续费5000元”变为“途中保险费5000元”或变成其它可以计入数控设备账面价值的费用。这样一来，题后的计算过程和结果均可保持不变。
【建议二】：保持题干不变，将租赁手续费5000元在支付时直接扣除，修改后的融资租赁现金流量见表四：
表四：融资租赁现金流量
年度 年租金
① 手续费
② 折旧与摊销额
③ 折旧与摊销抵税④=③×40% 税后现金流出
⑤=①+②-④ 现值系数⑥(10%) 税后现金流出现值⑦＝⑤×⑥
1 260000 5000 265000 106000 159000 0.9091 144547
2 260000 260000 104000 156000 0.8264 128918
3 260000 260000 104000 156000 0.7513 117203
4 260000 260000 104000 156000 0.6830 106548
5 260000 260000 104000 156000 0.6209 96860
合计 1300000 5000 1305000 522000 783000 594077
注：第③栏第1年＝租金总额1300000元/5＋手续费5000元＝265000元
第③栏第2至5年＝租金总额1300000元/5＝260000元
可以看出，修改后的融资租赁税后现金流出现值为594077元，借款购买的税后现金流出现值为594536元。虽然还是应该采用融资租赁方式增添设备，但这只是巧合，其意义与以前就不一样了。
责任编辑：
参与评论
验证码：
用户名
