业内人士表示，过去两年的高价地或将拉低房地产上市企业的毛利率，部分上市房企项目甚至面临着亏损压力。
房企将集体计提减值准备
国金证券曹旭特日前发表研究报告称，万科、保利、招商、金地4家上市房企2008年报将集体计提存货减值准备。
2008年10月27日，万科发布公告称，受计提5．35亿元存货跌价准备影响，三季度净利润为2．15亿元，同比下降13．4％。万科也是首个开始在财报中计提存货跌价准备的开发商。
曹旭特在报告中指出，万科年报内需要继续计提压力不大，预计计提金额不超过1．95亿元，占2008年净利润的4．3％。如果考虑三季报中已经计提的5．35亿元，则合计减值准备占净利润的13．5％。预计招商地产将计提1．61亿元，占2008年净利润的13．5％。预计保利地产(600048,股吧)将计提2．2亿元，占2008年净利润的10％。预计金地集团(600383,股吧)将计提1．59亿元，占2008年净利润的16．7％。
准备计提的多是“地王”项目
据了解，4家房企可能会产生减值准备计提的项目中，大多数是相应城市2007年轰动一时的“地王”项目。如招商地产和九龙仓合作拿下的南京仙林地块，保利地产拿下的广州白云区金沙洲地块，金地的番禺滨江路地块。
曹旭特认为，某些项目放弃土地定金停止开发或许能更大程度减少损失。以招商地产和九龙仓为例，由于南京仙林地块仅交付了1．2亿元定金，相比该项目预计可能计提2．58亿减值准备，选择放弃定金可以更大程度减少损失。
对相关房企有短期影响
房地产上市公司计提减值准备，对地产类公司会产生什么影响呢？地产类股票会如何走呢？
英大证券研究所所长李大霄认为，房价下跌了，上市公司减值准备应该计提，也会影响相关上市公司的当期业绩。但关键判断是，未来房价能不能稳住，政府救楼市的措施有没有效。如果后续房价能稳住，一次性计提多少没有关系。如果房价不能稳住，以后地产公司还将计提减值准备，房地产行业调整时间也将长一些。李大霄认为，房地产股价调整比房价调整充分，许多股票已经打了二折或三折，如果将眼光放长远一些，地产股龙头公司可以适当关注。
民生证券张志民认为，2008年报Ａ股公司出现计提可能相当普遍。房地产公司2008年报计提减值准备，可以说在市场的预料之中。由于房价整体跌幅不是很大，目前按市价计提减值准备的方法，可以将房价下跌的损失逐步分摊，对地产类上市公司业绩的影响有限，从而对房地产股票走势影响不大。由于目前房地产市场还在调整，房价走势和行业前景都不明朗，地产股只存在交易性机会，现阶段建议投资者以谨慎观望为宜。
安信证券陶学明表示，高价地只占上市公司项目的一部分，上市公司计提减值准备只是个别地块，并不是普遍现象，而且有的上市公司会和政府协商修改规划或者改变容积率等方式降低开发成本。而且这种计提是一次性的，只会对上市公司造成短期内的影响。（钟国斌）
小知识
什么是计提减值准备
计提减值准备是一种会计计算金融工具的方法。资产减值是指资产的可收回金额低于其账面价值。根据新的企业会计准则，企业应在规定时限检查各项资产，合理预计各项资产可能发生的损失，并对可能发生的资产减值损失计提资产减值准备。
