KMV模型中资产价值增长率的修正研究
发布时间:2015-08-19 点击数:1469  正文:【 放大 】【 缩小
简介: 摘要:本文基于期权定价理论和债券定价理论,采用KMV模型法对我国上市公司的信用风险度量进行了理论研究和实证分析。并从企业价值的本质出发,以不同指标代替资产价值增长率,对KMV模型进行修正。实证结果表明,修正后的KMV模型识别违约样本的能力增强,且以每单位平均资产的营业 ...
  摘要:本文基于期权定价理论和债券定价理论,采用KMV模型法对我国上市公司的信用风险度量进行了理论研究和实证分析。并从企业价值的本质出发,以不同指标代替资产价值增长率,对KMV模型进行修正。实证结果表明,修正后的KMV模型识别违约样本的能力增强,且以每单位平均资产的营业总收入增长率代替资产价值增长率时,识别能力最强。

关键词:KMV模型  上市公司  信用风险   资产价值增长率  违约距离

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