借鉴国外经验，稳步推进我国利率市场化[2]
简介： 利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它由市场供求决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利 ...
三、借鉴国外市场化进程，稳步推进我国利率市场化进程
（一）建立健全法律和金融制度，逐步推进利率市场化进度
利率市场化的推进是个长期的过程，渐进方式应该是较为确当的选择。尽管美国有较完备的法律和金融制度、较强的经济基础，但是，实施利率市场化的过程仍然漫长而又十分复杂，这其中主要的原因是美国当时的金融制度是分业经营。由于不同金融机构的特点不同，其对利率变动的反应也不尽相同。推进过程中出现的问题与全能制银行制度的德国相比要复杂许多，因为多元化的金融机构必然要对利率市场化产生多种不同的结果。对于当前我国的金融体制来说，分业经营的制度与美国有所相同，所不同的是，我国的法律和金融制度还不健全。在放开利率、金融自由化的过程中，必须建立一套适宜而谨慎的管理制度，制定高质量的监管标准，进行严格而有效的银行监督，评估银行风险。这对利率放开后的金融体系成功地发挥作用非常重要。因此，我国的现行金融制度现状决定了推进利率市场化必须要选择逐步放开利率的渐进方式，在加快深化金融体制改革的同时，适时推进利率市场化，切不可急功近利。
(二)建立存款保险制度，为实现利率市场化提供存款人的风险保障
存款保险制度是一种金融保障制度，由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩序的一种制度。
(三)建立公平的市场竞争机制
金融机构的公平竞争是利率市场化的充要条件。利率市场化的结果是要废除原先通过行政手段确定利率，而由市场的利率形成机制来确定，所有的金融机构都是在同一种环境下开展业务竞争，没有任何国家保护。现行我国的金融制度中，不平等的金融竞争仍然存在，金融业经营的市场化程度不高。如国有商业银行的国家信用及垄断地位、邮政储蓄的“零风险”经营、城市商业银行的地方保护、农村信用社的政策性负担、外资银行的超“国民待遇”等等。其中国有商业银行竞争的绝对优势是利率市场化的主要障碍之一。
(四)培育利率的市场形成机制
美国的利率市场化经历了从自由竞争到管制，再从管制到自由化的阶段，但是，前后的自由竞争有着本质的区别。从利率方面来考察，最大的不同是后者已经形成了市场利率的形成机制，而前者是盲目的自由竞争；利率改革要有指导利率等控制工具的建设，比如大型金融机构要像外汇市场公布外汇指导价一样，公布指导利率水平，如果缺乏这种利率协调，银行自行其是，会导致开发的时候目标缺失，从而利率上涨。
从1996年以来，我国就一直按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”的思路，来推进存贷款的利率市场化改革，到目前为止，已历经16年，并取得了相当的成果。然而，作为牵一发动全身的重大改革，利率市场化需要制度环境整体配套，其中除了银行自身效率提升，还包括银行市场竞争格局、监管机构监控能力、资金供给规模结构，以及货币政策与经济周期匹配程度等几乎全方位生态优化。应该说利率市场化的方向是可以明确的，但达到完全的市场化还需要循序渐进的推进过程。
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