武钢拥有世界上最大的硅钢生产厂，是国内唯一掌握成熟生产取向硅钢和高牌号无取向硅钢技术的企业，成为了国内最大热轧板生产厂家。本文将运用水平分析法和比率分析法，对武钢进行财务分析及SWOT分析，以了解武钢的财务状况和竞争环境，并提出应对挑战和机遇的一些建议。
一、武钢公司财务报告分析
本文同时使用纵向和横向比较分析，纵向数据选择2007-2009三年，横向选择了宝钢股份，同时再加入行业平均水平做参照。由于行业中不同规模的企业财务状况会有不同的差异，所以本文选择了6家资产总额排在行业前6名的公司的加权平均作行业平均，为以下公司：宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、马钢股份、华菱钢铁和太钢不锈。
（一）盈利能力分析
至2009年9月，武钢实现销售收入13,870,181,325.31元，净利润547,124,622.17元。如表1所示，报告期净利润大幅下降，导致利润构成与上年度相比发生较大变动。主营业务收入2009年比2008年下降55.44%，主营业务成本下降35.95%，期间费用基本不变，资产减值损失减少57.49%，投资收益增加2800%，可见，主营业务收入，投资收益，资产减值损失和主营业务成本这几个指标影响了2009年的利润总额。
（二）经营效率分析
表2中，武钢的现金周转率18.19较行业平均11.98高很多，可见现金从购买原材料到加工成品卖出收到现金的周期为20天，资金流转效率比行业平均快21天。应收账款周转天数为2天，比行业平均相比的9天快78%，是由于武钢较特殊的收账系统，因为企业为了保证应收款的安全到位，减少坏账，80.8%的款项都用应收票据来支付；此外，与08年相比，周转率下降一倍。
相比，占总资产75.89%的固定资产，其周转率对总资产周转率的影响无疑是举足轻重的，从表2中可见，固定资产周转率1.08比行业平均1.17小，分析原因，主要是市场冷淡，主营业务收入下降所致，见表2。
（三）偿债能力分析
1．短期偿债能力
与行业平均相比，武钢的偿债能力指标明显恶化了，速动比率从数据显示，除掉存货，武钢的现金及现金等价物不足短期负债的15%，比行业数据低66.13%，而加上存货，流动比率也比行业数据低49.25%。可见，武钢存贷近期内存在无力偿还债务的风险，其原因主要是销售商品和提供劳务收到的现金比去年减少了59.04%，如下表3。
2．长期偿债能力
武钢2009年资产负债率是63.57%，比行业平均高，但还属于正常范围内，已获利息保障倍数高于主要上市公司的平均水平，产权比例较低，这是武钢盈利能力稍强所致。总体看，公司的偿债能力不强。
二、武钢公司SWOT分析
（一）优势
1．冷轧产品是武钢的核心竞争力，且未来产能将放大，需求也将上升
取向硅钢2009年的表观需求量为70万吨，以武钢35万吨和宝钢最多8.5万吨的产量远不能满足国内需求。因此，国内取向硅钢产量的增加将取代进口，所以未来宝钢和鞍钢取向硅钢的生产将对武钢产生的冲击很小。
2．成本费用控制能力较强
面对高成本的严峻挑战，武钢全力推进降成本工作，全年降低成本费用23亿元，与国内主要钢铁上市公司相比，武钢具有较强的成本费用控制能力。2008年底，上市公司的平均成本费用率为5.7%，武钢股份的成本费用率为4.46%，低于宝钢股份的5.58%和鞍钢股份的8.00%的成本费用率。
武钢公司财务状况之分析
简介：武钢拥有世界上最大的硅钢生产厂，是国内唯一掌握成熟生产取向硅钢和高牌号无取向硅钢技术的企业，成为了国内最大热轧板生产厂家。本文将运用水平分析法和比率分析法，对武钢进行财务分析及SWOT分析，以了解武钢的财务状况和竞争环境，并提出应对挑战和机遇的一些建议。 一、武 ...
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