对建立广东省R&D融资担保体制的思考
简介：摘要：高科技企业R&D融资担保难是制约高科技企业发展的瓶颈，本文通过对广东省R&D融资担保的现状和担保业面临问题的分析，提出建立R&D融资担保体制的政策建议。本文认为，应着手建立以政策性担保为主，其他担保为补充的高新技术企业R&D贷款担保体系，同时应加强担保业的监管，提高担保 ...
摘要：高科技企业R&D融资担保难是制约高科技企业发展的瓶颈，本文通过对广东省R&D融资担保的现状和担保业面临问题的分析，提出建立R&D融资担保体制的政策建议。本文认为，应着手建立以政策性担保为主，其他担保为补充的高新技术企业R&D贷款担保体系，同时应加强担保业的监管，提高担保业的执业素质以及建立统一、科学、严格的企业评级体系，通过这些配套措施，帮助高科技企业发展，促进我省产业结构优化和升级。
关键词：R&D融资担保，R&D融资担保体制，R&D融资担保体系
目前，我国已成为世界高新技术产业的重要生产基地，高新技术产业的产值已经在世界排列第三位。2004年我国的高新技术产业增加值达到了6600亿元，占全国工业增加值的比重达到10.5％，占GDP的比重达到了4.85%。广东省的高新技术产业走在全国前列，2004年高新技术制造业完成工业增加值 1935.14亿元，占全部工业增加值的24.15%，占全省GDP的12.06%。虽然我国高新技术产业近年来发展迅速，但产品中缺乏自主知识产权创新也成为阻碍高新技术产业进一步发展的主要因素。2003 年我国高新技术产业的 R&D 强度（R&D 经费与工业增加值的比值）为4.4％，但与OECD 成员国的高新技术产业 R&D 强度超过 20 ％相比相差甚远。广东省高新技术产业R&D 强度虽高于全国平均水平，2001年R&D 强度为7.9%,但近年来有所下滑，2003年R&D 强度为5.6%。企业R&D投入不足，与企业融资难有很大关系，高新技术企业，尤其是民营中小高新技术企业普遍存在着融资困难的问题，制约了R&D投入。
一、融资难是制约企业R&D投入的主要因素
由于我国资本市场存在着功能性缺陷，导致了民营中小企业融资面窄、融资困难。民营高科技中小企业的生存和发展是市场导向的，技术领先是其竞争优势所在，对于一些技术和市场逐渐成熟、具备一定开发能力，具有高成长性的企业，需要资本市场的有效支持，但由于没有有效的资金供给渠道，影响了企业持续进行科技投入，束缚了企业发展后劲。根据国际成功经验，高科技中小企业的融资渠道来自于风险投资基金、“二板市场”和银行信贷支持，风险投资基金和“二板市场”在我国尚处于发展的初期，银行信贷是融资的主要渠道。在我国，传统的银行信贷融资需要企业提供担保，此外，银行的贷款审查主要注重对企业的财务状况和信用记录的考察分析，对企业的资信评级也普遍存在关注企业资产规模的倾向。处于发展和创业时期的大部分民营科技企业没有不动产等传统抵押资产提供担保，资产规模较小，也不具备良好的历史经营业绩记录，在资信评级中一般不能够获得较高的资信等级，所以这类企业往往被银行拒之门外。据我们对一些处于珠江三角洲的高新技术企业调查，它们在向银行贷款中普遍存在着困难，贷不到款，资金借贷往往是通过民间资金，资金利息很高。贷到了款，资金也往往用于补充企业的流动资金，很难投入R&D，融资难制约了这些企业的R&D投入和科技创新。
二、发展信用担保是解决民营高科技企业融资难的有效措施
信用担保制度主要指企业在向银行融通资金过程中，根据合同约定，由依法设立的担保机构以保证的方式为债务人提供担保，在债务人不能依约履行债务时，由担保机构承担合同约定的偿还责任，从而保障银行债权实现的一种金融支持制度。信用担保机构对高新技术中小企业贷款所起的作用主要是信用增级。中小企业贷款难集中表现为担保难，据我们的调查，珠江三角洲大部分中小高新技术企业存在着资金短缺的问题，这些企业绝大部分认为贷款难的原因是担保难，为R&D提供贷款担保更是不可能。信用担保制度能为中小企业融资起到了“四两拨千斤”的作用，一方面解决中小企业在贷款融资中存在的信用不足的问题，另一方面也有效地降低银行信贷风险，担保机构作为专业化的中介机构，通过专业化的管理、市场化的运作和稳健的经营有效地控制风险，取得收益。发展信用担保是帮助民营高科技企业融资的重要一环。
三、广东省担保业发展面临的主要问题
⒈ 担保机构少，担保资金缺乏，与担保需求之间存在较大的资金缺口。
据中国人民银行统计，2002年，国内有担保机构848家；两年后的2004年，变成了3000多家，平均每年翻一番。但其中很多担保机构是在2003年人民银行《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》出台以后成立的，目的在于房地产银根收紧以后，绕道获得银行贷款。真正从事对制造业企业、高新技术企业提供担保的担保机构很少。具体到广东省，2004年底全省共有专业担保机构352家，但能够正常开展业务的只有101家，数量少，对企业的支持度不够。根据广州市信用担保企业协会调查，目前广州所有的信用担保企业能提供的担保额度仅有100亿元，而目前的担保资金需求达1000亿元，担保资金缺口很大 [3]。
⒉ 担保机构自身也存在着较大的经营风险，在进行担保时信用缺乏与信用过度并存。
担保的核心作用在于信用增级，增加贷款方和银行交易的机会，担保公司凭借自己的信用，为缺乏信用能力的企业融得银行贷款。我省多数担保公司自身信用能力不足，执行担保时往往以自己的资产全额质押于银行，提供担保能力有限，对于这类担保公司，银行在贷款时常提出极为苛刻的要求，甚至让担保机构在银行存入1∶1的保证金，直至客户归还贷款。担保公司之所以叫信用担保，核心就在于其自身有专业能力控制风险，有放大功能。如果是按照1∶1甚至折价来融资，和质押、典当没什么区别，信用担保的作用没有实现。另一方面，有的担保公司走向另一极端，担保资金与自有资金的放大倍数很高（多是有政府背景的担保公司），有的达到30倍，而根据国际惯例，担保公司正常的担保额为自有资金的5～12，担保倍数高加剧了担保机构和银行的风险。以上说明，我省担保业面临信用缺乏与信用过度并存的情况，这与缺乏规范是分不开的。
⒊ 担保品种单一，担保专业人才缺乏。
目前我省担保机构提供担保期限往往很短，大多数在3个月到半年，最长不超过1年，并且主要是流动资金贷款，设备、技术改造的长期贷款担保很少。企业R&D周期长，没有相应的中长期贷款担保。与之相比，国际上对中小企业贷款的担保期限较长，一般在2年以上，美国达到17年，担保品种也十分丰富，包括创业贷款、R&D贷款、设备贷款和技术改造贷款等。与此同时，我国担保业专业人才缺乏，在近几年担保机构大幅度扩张的情形下，使得这一矛盾更为突出，人才缺乏也是担保机构不能经营多种担保品种的原因之一。
⒋ 政策性担保与商业性担保不分，缺乏对担保业的监管。
1990年代初，由于国家行政机构不能再为企业经营活动提供担保，相继成立了一批专业担保机构，诞生了一个新行业。政府出资成立的担保机构到底是贯彻政策、还是盈利？在这个问题上一直界限不明，因此这类担保公司都在不自觉地执行政策意图，关键时刻却去追逐商业利益。地方成立的小型担保机构，由于是依靠政策产生，从人员素质、管理能力到专业水平都有缺陷，很难按照正常的市场主体方式来生存。政府让给谁担保就给谁担保，让担保多少就担保多少，没有分散风险的意识和控制风险的手段，出了问题、贷款无法归还时，也是政府让还就还，不让还就算了。哪里有什么信用可言？国内的担保业监管机构最早归中国人民银行管理，1998年政府机构改革，该职能从人行分离，1999年明确由财政部金融司监管，有关部门配合。后来因为涉及住房置业和中小企业贷款，建设部、原经贸委也通过一系列政策条文的发布，推动了地方担保机构的成立。这在事实上形成了担保业多头监管的局面，多头监管最后是谁都没有明确责任，各自为政，没有人对担保业的整体发展进行规划设计，全行业缺乏明确的准则和规范，管理松散。
四、发展担保业，促进广东省高新技术企业R&D投入的政策建议
担保与贴息、免税、拨款、投资等其它政策性资金支持方式相比，担保具有“放大”和“杠杆”功能，因而能以较少的投入满足更多的需求，大力发展对高新技术企业融资支持的担保机构，对促进广东高新技术企业发展和增加R&D投入有重要的推动作用。
⒈ 构建政策性担保机构为主体，商业、互助担保机构和风险投资机构为补充的高新技术R&D贷款担保体系。
我省高新技术企业R&D融资担保要求与目前我省担保机构所能提供的担保服务之间存在着较大的缺口。在担保机构少，能提供的担保资金少的情况下，为高新技术企业R&D提供融资担保更加困难。我国从事担保业务的主要有商业担保机构、政策担保机构、互助担保机构和风险投资机构。商业性担保机构、企业间的互助担保机构和风险投资机构发展尚在起步阶段，不是因为逐利性不愿为R&D提供贷款担保，就是因为尚未发展起来难以提供这样类似的信用担保，政策担保机构的资金来自政府财政资金，不以盈利为目的，应成为对高新技术企业R&D融资担保的主力。我省深圳市在这方面做得不错，深圳市政府出资成立的深圳市高新技术投资担保公司以扶持高新技术产业的发展，促进产业结构调整和优化，加速科技、经济一体化为目的，以深圳市的高新技术企业和项目，技术先进型企业；列入国家、省、市新技术、新产品开发推广计划项目；重点科技开发项目和技改项目；其它符合深圳市高新技术产品目录的投资、开发和生产项目为主要服务对象，提供包括融资担保等一系列的专业化服务。截止2003年底，共为全市400多家高新技术企业的1500多个高新技术项目提供了贷款担保服务，累计提供贷款担保资金56.8亿元人民币。扶持了华为公司、中兴通讯、金蝶软件、科兴生物、比亚迪电池等一大批高新技术企业的成长壮大，产生了巨大的社会效益和经济效益，成为连通科技与资本的“金桥”。我省应成立类似于深圳“高新投”这样的全省性的担保机构，总部设在广州，在全省各地主要城市设立分支机构，支持高新技术企业，尤其支持其发展具有自主知识产权的R&D项目，同时鼓励有条件的地市成立类似的政策性担保机构，走出一条政府资金支持，以扶持有前途的高新技术企业发展，科学管理，有效控制经营风险的政策性担保机构的道路。这对促进我省产业结构调整、优化和升级有重要的促进作用。
此外，应积极鼓励商业性担保机构、风险投资机构为R&D提供贷款担保支持，鼓励企业间的互助担保机构的发展。多种资金介入有助于解决目前担保资金不足的问题。政府应出台适当的政策，如对R&D担保项目给予一定的财政补贴、免税或税收优惠、再担保等，鼓励这些担保机构提供R&D贷款担保。同时建立行业协会，通过政府监管、行业自律，减少商业性担保机构的“寻租”行为，降低高科技中小企业R&D贷款的融资成本。
⒉ 制定政策鼓励担保业的发展，同时加强对担保业的监管。
广州市正在建立区域性金融中心，担保业作为金融的重要一环，政府应充分认识到其存在的重要性，应制定相关的政策吸引民间资金、外资进入，鼓励担保业的发展，同时，由于担保属于高风险的金融行业，尤其在我国资本市场功能不完善，信用体系不健全的情况下，政府应加强对担保业引导和监管。政府在向谁提供担保等方面不应介入，应走市场化的道路，但应通过税收政策等经济和法律手段引导担保业的发展，特别是通过制定相关的法律条文，既保护担保行业发展的合法空间，又监管担保行业的自律行为。同时，应解决对担保行业的多头监管问题，严格区分政策性担保和商业担保，加强监管防止隐含的金融风险。
⒊ 提高我省担保业的执业素质。
如前所述，目前我省担保业存在着自身能力不足的问题，担保机构提供的担保品种单一，从业人员缺乏，尤其是专业人才缺乏，这与我国担保业发展刚起步有关。担保机构发展的当务之急是引进人才，加强内部风险管理，拓宽担保品种。政策性担保机构、商业性担保机构和互助性担保机构都应把风险控制落到实处，担保机构风险控制水平提高了，担保的品种也会丰富，越来越多的担保资金会介入到R&D资金提供担保上来。政府在引进人才、培养人才方面应做一些工作，广东省政府应注意到担保业的人才需求，要求省内高校培养急需的人才。
⒋ 应建立统一、科学、严格的企业评级体系。
由于高科技中小企业中确实存在着鱼目混珠的问题，一些企业存在信用危机，为了担保行业的健康发展，减少担保机构或担保企业的信息不对称，省政府应着手组织企业的资信档案信息化建设，建立统一、科学、严格的企业评级体系，区分信用等级不同的各类企业，银行、税务、会计等产生的企业资信信息全社会共享。这样，业绩优异的高科技中小企业容易识别，成为银行和担保机构的优质客户。对业绩优异的高科技中小企业在科学评估的基础上建立信任机制，解决R&D投资中的资金不足，后续无力等现状。企业评级体系应包括：信用评级；业绩评级；财务报告制度等。让那些质量差、信誉低下、甚至打着高科技幌子、专门进行骗贷的企业在这套制度下无处藏身。
参考文献：
1、方晓霞.中小企业信用担保：制度缺陷与发展对策[J].当代财经,2004,(9):73-76
2、陈浪南，叶青，刘宏伟.广东省中小企业融资担保体系的问题及对策[J].2005，(9):55-57
3、广东民间投融资问题课题组.广东信用担保机构调查报告[J].南方金融2005,(2)：55-59
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