产业投资基金将在我国企业融资活动中发挥重要作用。不久前，又有四只产业投资基金获批成立，即广东核电能源基金、上海金融基金、山西煤炭基金、四川绵阳高技术基金。国家发改委人士近日称，企业未来不能仅仅依靠商业银行间接融资，国家鼓励产业投资基金的发展，通过产业投资基金的股权投资活动，可以提高企业的资本充足率水平，降低资产负债率，促使企业做大做强。所以，产业投资基金是继银行贷款、公开上市融资后的第三个有效融资工具。记者日前获悉，我国规范该类基金的《产业投资基金管理暂行办法》正在反复修改完善中，政府的态度日益正面，国内多家商业银行正在申请介入这一新兴业务，中小企业应对此给予特别关注。
中国农业银行研究室副主任董玉华告诉记者，目前私募股权基金的确是一个热点问题，私募产业投资基金和私募证券投资基金都属于私募股权基金。在国外，许多著名的商业银行、投资银行、保险公司都参加了私募股权基金，有的还设立了专门的股权投资机构，我国虽然刚刚起步，但是发展势头良好，在天津成立的渤海产业投资基金的投资人中就有国家开发银行、中银国际、邮政储蓄银行、中国人民保险公司等金融机构。
参加私募股权基金对商业银行拓展投资银行业务、私人银行业务有现实意义。投行业务和私募股权基金融合是一种趋势，私人银行业务本质上是为高端的富人客户群体提供理财服务，这部分客户抗风险能力较强，追求利润的愿望强烈，因而私募股权产业基金无疑是他们一个很好的选择。我国的商业银行根据国家提出的商业银行综合经营试点要求，正在通过发展中间业务来推进经营转型，而设立产业投资基金自然是其中的重要内容之一。他认为，我国商业银行既然可以设立证券投资基金管理公司，那么设立私募产业投资基金也是合情合理的，况且国家开发银行已经试水产业投资基金业务了。
众所周知，我国商业银行发展的趋势是要进行业务转型，即大力发展银行卡、国际结算、理财业务等表外业务。那么，我国商业银行怎样抓住包括私募产业投资基金在内的私募股权基金发展的机遇，大力发展中间业务，促进经营战略转型呢？董玉华在接受采访时认为，商业银行首先要参与私募产业投资基金的创设、运作和管理。他建议银行积极参与产业投资基金的创设，而且要以普通合伙人的身份参与基金的运作管理，同时要注意其他普通合伙人的选择标准，引入国际知名的私募股权管理机构，从而积累投行业务经验。近年来，国际上除了传统意义上的私募股权产业投资基金公司外，很多著名的投资银行、商业银行、保险公司都开展了私募股权基金业务，如高盛、麦格理银行、汇丰银行等。
由于中小企业的融资难度远远高于大型企业，私募股权产业投资基金的兴起为解决中小企业融资难题提供了一条新渠道，而银行也可以从中寻求到为中小企业提供服务的新机会。商业银行应抓住机遇拓展中小企业金融服务，实现客户价值的最大化。这方面，中介服务是重头戏。一般中小企业没有相应的融资部门和专业的融资人才，融资难度比较大，而要达到私募基金的要求就需要中介的介入，包括财务顾问、会计师、评估师和律师等，这些都是商业银行可以介入的业务领域，从而提高对不符合贷款条件的中小型法人类客户中间业务的附加值。
由于银行拥有丰富的客户资源，而且其网点优势对于非上市中小型企业的经营管理状况等非公开信息比较了解。因此，银行可以向私募股权基金推荐具有高成长性的中小企业客户。
银行可以开展相关资金的托管业务，他建议银行加强与私募股权基金的合作，充当托管人甚至是监管人。
银行还可以提供兼并收购过程中的银团贷款业务。从国外经验看，银团贷款是私募股权基金重要业务——并购业务的重要资金来源。伴随着我国金融创新的不断推动，商业银行在此业务层面将继续取得突破。
从当前情况看，我国商业银行与投资基金的关系还仅仅是托管关系，实际上银行可以设立一个控股的产业基金公司，形成两翼，即债权和股权协调发展的格局。这样，股权投资可以形成产业资本和金融资本的有机结合，有利于金融和产业协调发展，并且股权投资能保证银行贷款按时偿还，因为二者利益休戚与共。因此，国家有关部门正在全力推动私募产业基金的建立工作。董玉华推测，国家有可能会先同意一到两家商业银行进行试点，再推开，这样比较稳妥。
国家力推产业基金 企业融资迎来第三选择
简介： 产业投资基金将在我国企业融资活动中发挥重要作用。不久前，又有四只产业投资基金获批成立，即广东核电能源基金、上海金融基金、山西煤炭基金、四川绵阳高技术基金。国家发改委人士近日称，企业未来不能仅仅 ...
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