在国内企业中，往往是在海外市场上市的中国企业得风气之先，率先实现了前述认识上的转变。同样，在这一转变过程中，CFO的引领作用至关重要。
股市行情的热烙为股权融资打开了方便之门，企业的扩张冲动油然而生。此时，冷静的CFO能够帮助企业遏制投资冲动，做到计划未来项目时的有所为和有所不为，而判断的标准就是新项目对公司盈利（回报股东）能力的影响。
神华在A股市场融得了创纪录的资金，张克慧表示她也知道投资者热切期盼公司能并购新的项目，但此时必须谨慎。“确实有一些项目在看，但得做尽职调查。”她称。据她介绍，神华目前的并购目标主要还是煤炭资产和少量的电力资产，并没有打算将业务扩充到煤电以外。
“我们常说的一句话是，赚钱的项目很多，但不是所有的钱你都能赚。”她说。张认为，开展一项新的业务应该取决于三个因素：资金、市场和人。她的体会是：“我们现在资金和市场可能都不成问题，但是，如果缺乏必要的专业人员，我没办法进入一个新的行业。”
张克慧称，即使在煤电行业之内，是否进行收购也得看目标项目的盈利能力。“我们母公司有风电项目，电源建设的地点和效率都不错，又是环保题材，但是国家还没有出台明确的扶持政策，盈利前景还不明朗。”因此，她表示神华暂无收购母公司风电资产的计划。
同时，站在股东价值最大化的立场，CFO也必须在并购谈判中最大程度地争取公司股东利益的最大化，哪怕这么做看上去“得罪人”也在所不惜。今年上半年，中铝在吸收合并山东铝业和兰州铝业时，同时完成了这两家企业的股权分置改革，这是陈基华今年在资本市场上的得意之笔。但他坦承，正是因为此事，反对甚至责骂他的人很多。
当时，多次有人指责中铝假借吸收合并的名义逃避股改时对流通股股东支付对价的通行做法，要求中铝先完成两家企业的股改，再做吸收合并。在一次会议上，有人曾公开地劝告兰州铝业的高层不要接受中铝的合并要求。
“我对他说，你喜欢兰铝很对，就像我喜欢它一样，如果我不喜欢它怎么会买它呢？但是，你别忘了，去年我买它28％股份的时候，注定了它将100％地成为我的公司，我不可能只买它28％的股份。” 他说。
身为CFO，陈对中铝的发展前景非常有信心。在与反对意见交锋的同时，他这样劝导对方：“兰铝确实好，但比较而言有中铝好吗，它有的东西我都有，它没有的我也有；如果你把兰铝的股票换成中铝，从长远看肯定更值钱，更有价值，不相信的话，一年以后我们再看。”
回忆当初，陈辩称自己这样做的理由正当而且充分。“尽管有很多人骂我，但我认为我这样做在最大程度上符合公司利益，符合公司价值最大化，它可能不符合山铝和兰铝流通股股东的利益，但是我作为中铝的高级管理人员，我当然得考虑我的股东利益。”他表示。
最佳实践
在《2007年中国卓越绩效企业报告》中，埃森哲称中国企业之所以能成就卓越绩效，原因在于它们不但善于学习和采用国际最佳实践，还能摸索和发展出独具特色而又卓有成效的本地实践。CFO们的观察与体会印证了该研究报告的这一发现。
陈基华表示，作为国有企业的CFO，他的另一大心得是CFO需要研究所在公司的管理环境。“要分析你是什么样的管理团队、体制和企业文化，然后问自己该怎样推行内控、预算管理和绩效考核。有的环境不允许你这样做怎么办，你该怎样一步步接近目标？”他说。
陈认为，CFO在企业内的重要性在于CEO的计划必须通过CFO来实现。“CEO考虑的无非是两件事：一是发展，通过增长式发展或购并；二是缩减，减少产品线，控制成本。无论哪一件都需要由CFO来做。”他称。
在西方标准化的公司治理结构下，CFO无论是在汇报体制还是职责职权上都有清晰的定位，也因此享有这一结构所赋予的权利和地位；而中国的CFO并没有清晰的公司架构为他们的职责与职权提供明确的支持。在这种相对模糊的体制中，中国企业的财务负责人需要通过一次次努力为自己在公司内部赢得尊重和地位。
“在国有企业，CFO自身的地位需要通过实践创造。在这个过程中，通过你每一次的发言，每一次的反对或赞同，大家逐渐地认识到你讲的是有道理的，”陈基华表示，“从中国铝业组建以来，我们一直不停地整合，不停地购并。例如去年我们对山东铝业和兰州铝业的合并，当时方案出来以后多少人反对我，闹得我筋疲力尽。但是，最后证明我是对的。”
针对企业内部存在的问题引入新的管理制度和方法，也是中国CFO发挥更大职能的办法之一。神华的张克慧说，2007年，她工作的重中之重是推行资金的集中管理。和其他大型国有企业一样，神华也有大量的子公司，这成了财务部推行资金集中管理的难点。“在现有的法律框架下，子公司是独立法人，所以这个资金是它的，尽管我是控股股东，但不是我的，我要动用子公司的资金，必须有法律依据。”她解释说。
最终，张克慧还是想出了一个用经济手段解决法律障碍的办法。“现在我们实行收支两条线管理，资金上划的时候，采用委托贷款的方式：这个钱是子公司的，它们存在我这里，我给它们利息，而且利息比银行高；子公司需要资金的时候，我也可以调剂给它们，但它们也得向我支付利息，但利息比银行低，因为我可以从银行拿到批发价，所以它们也乐意接受。”她介绍道。
基于自己的经验，张克慧认为，国内与国际在管理实践上的差异在于国际最佳实践主要采用标准化的手段。但是值得注意的是，国际最佳实践产生于西方成熟市场。“考虑到国内现有的法律、文化和市场环境，中国企业需要借鉴吸收国际最佳实践，但不能照搬。”她称。
张克慧目前的另一工作重点是整合公司会计报表系统。据她介绍，煤－电－运（输）一体化运营的模式在全球范围只有神华有，但是对应独特的运营模式必须有独特的财务系统，所以没有现成的经验可以借鉴，也必须通过自己的摸索来建立。
供求分析
在成熟市场，CFO被认为既是公司在资本市场上的代言人，同时也是将资本市场的压力和要求导入公司内部的核心人物。那么中国的CFO呢？
在陈基华看来，受双重因素的影响，中国本土企业中真正的CFO还很少。“为什么中国的CFO群体难以迅速壮大？一是人才太少，二是中国的环境不利于这个群体的培养。”他称。
他认为，从需求方面看，国内企业首先必须要有内在的要求，即主要管理者能够意识到企业发展到一定的阶段需要一位高素质的CFO负责战略实施和风险管理；否则，市场形势好的时候企业能赚钱，但在市场形势转坏时会变得十分脆弱。
“一个企业如果财务管理不强势的话，我不相信它会好到哪儿去；反过来说，如果一个企业的财务很强势的话，我不相信它会垮到哪儿去。”陈表示。
而在供给方面，他认为我国现有的高等教育体制有问题，学校教的课程与企业的实践相脱节。
“怎么判断一个人是否是财务管理人才，是否有硕士学历、海外学习经历或者考了什么专业证书？我看不见得；得看他到底有没有思想，他怎么看财务管理。”他说。
神华CFO张克慧也表示，为公司的财务管理人员提供职业规划和指导占了自己平时工作量的相当一部分。她也认为，国内的会计教育内容过窄，导致许多财务人员虽然精通会计核算但缺乏管理思维。
“所以我经常给他们讲管理思维的问题，让大家知道管理应该是什么样的，而不是会计核算是怎么样的。”张克慧说。对此，她曾经在北京国家会计学院做过一个讲座，主标题是“插上另一只翅膀”，副标题就是“如何建立财务思维模式”。
中国经济仍然保持着11％以上的年度高速增长，企业的营收也在快速增加。但是，埃森哲在研究报告中指出，正如许多人质疑中国经济增长的可持续性一样，中国企业也面临类似的问题，即在营收、盈利水平和股东回报等方面的增长能否持续。
对这个问题，最有发言权的理应是这些企业的CFO。“一个企业内如果没有真正的CFO，它的管理很难上台阶。同样道理，一个CFO群体如果不能在中国出现，意味着中国企业的管理水平就上不去。”陈基华称。
展望未来一两年内的工作，张克慧对正在整合之中的会计分析系统寄予厚望。她说，通过这个分析系统，可以测算出公司今年安排的产量和运输结构会对效益产生怎样的影响。“过去都是别的部门安排好，再由我们来算结果；现在有了这个系统，我可以告诉他们该如何调整才能达到更好的结果，这样我就能增加财务的话语权，体现财务对管理的引领作用。”她称。
